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有關公司債的會計問題(複利)
發問:
一公司債面額為$500,000、10年期、票面利率為10%，且每半年付息一次，若市場利率為12%，則此公司債之市價為 (A)467,458 (B)500,000 (C)442,651 (D)729,399 答案為：(C) 請問該如何算出呢？ 怎麼算都算不出來拜託大家哦~
最佳解答:
你用的計算機是哪一種？如果是普通的那種，不是工程型或是財務型計算機，就要用換算表來算．很明顯你沒用財務計算機也沒用換算表所以才會怎樣都算不出來．用換算表會算出跟Ｃ差一點點的答案 公司債面額為$500,000、10年期、票面利率為10%，且每半年付息一次，若市場利率為12%，則此公司債之市價為 FV（Future Value)=$500,000 Annuity = $500,000 * 10% / 2 =$25000 (因為半年付一次） N = 10 x 2 = 20 共有２０次付款，每次付半年息 Yield = 12% / 2 = 6% （12%是年息，所以除以二等於半年息，對照你的２０次付款次數才會對） 接著： 500,000 * PVIF6%, 20 =500,000 * 0.3118 =155900 25,000 * PVIFA6%, 20 = 25,000 * 11.469 =286725 加起來本金加上所有的利息就是現在的市價：442625. (因為用的PVIF/PVIFA的小數點只到三位，所以會出現幾十塊錢落差）．如果你記得計算現值的公式，用工程計算機算出來的答案會跟用財務計算機算出來的答案一樣．用財務計算機算出來的正確答案就會是442651！ 四個答案裡面有兩個一看就知道是錯的 (A)467,458 (B)500,000<---只有票面利率跟市場利率一樣時才會出現這種市價等於面額的情形，所以是錯誤答案！ (C)442,651 (D)729,399<---當票面利率高於市場利率時才有可能出現這種溢價的情形，所以也是錯． 課本的最後面附錄都有PVIF/PVIFA轉換表，如果沒有這裡有： http://www.riskylife.com/freetools/pvtable.html http://www.riskylife.com/freetools/pvatable.html
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